Mercados financieros

Un mercado financiero es un lugar o mecanismo en el que se compran y vende instrumentos financieros (deuda pública del Estado, pagarés de empresa, bonos bancarios...). Históricamente, las operaciones se hacían en un lugar físico, donde se encontraban oferentes y demandantes de los instrumentos financieros, hoy en día con el desarrollo de las comunicaciones y las nuevas tecnologías, los procesos de negociación no requieren de un espacio físico.

El acuerdo entre compradores y vendedores da lugar a un intercambio, que determina el precio (cotización) del instrumento financiero, la cantidad, así como la fecha de entrega y de pago. 

Distinguimos los siguientes mercados financieros:

• Mercados primarios donde se produce la primera colocación del instrumento financieros y mercados secundarios, que abarca las compraventas posteriores a la emisión.
• Mercados monetarios donde se negocian instrumentos al por mayor, de gran seguridad, liquidez y generalmente a corto plazo y mercados de capitales que recogen las operaciones de financiación a medio y largo plazo. 
• Mercado directo donde los instrumentos son emitidos por los demandantes y oferentes finales de la financiación y mercados intermediados en los que al menos uno de los participantes actúa co un intermediario.
• Mercados al contado donde coinciden fechas de contratación y liquidación del instrumento financiero y mercados a plazo, forward o mercado de derivados en los que transcurre entre dos fechas distintas.

Podemos encontrar información de los mercados españoles en la página web https://www.bolsasymercados.es/

Letras, Bonos y Obligaciones del Estado.

Uno de los instrumentos por los cuales el sector público puede obtener fondos es mediante la venta de títulos-valores en los mercados de capitales, tanto nacionales como internacionales. Esta modalidad de ingreso se denomina Deuda Pública y se instrumentaliza mediante un contrato de préstamo entre un ente público y otro agente del sistema, a quién la unidad pública se compromete a pagar unos interese y a devolver el capital en caso de que la deuda tenga carácter amortizable.

No existe una única modalidad de deuda, sino varias, así puede clasificarse la Deuda Pública, por ejemplo, en función de la moneda en la que se cifre el préstamo, atendiendo al ente público que lo emite, atendiendo a la duración del empréstito, entre otras.

En este caso, analizaremos las distintas clases de deuda atendiendo a la duración del empréstito.

Así, distinguimos las Letras del Tesoro con plazos de amortización entre los 6 y los 18 meses, componen la deuda a corto plazo.

Bonos del Estado por tienen un plazo de amortización inferior a los cinco años, constituyendo así la deuda a medio plazo.

Las Obligaciones del Estado, con un plazo de amortización superior a los cinco años y que conforman la deuda a largo plazo

Por último cabe hablar de los strips de Bonos y Obligaciones del Estado que resultan de la segregación de los cupones y el principal de Bonos y Obligaciones. Estos strips son instrumentos financieros negociables de forma separada en los mercados secundarios. Por un lado los cupones y por otro el principal.

Endeudamiento del sector público y deuda pública.

A menudo y por error, es frecuente, confundir ambos conceptos de endeudamiento público y deuda pública como sinónimos. 

 El endeudamiento del sector público es una categoría mas amplia que la deuda pública, pues esta integrada tanto por está como por el aplazamiento de los pagos del sector público, los pasivos de las cajas e instituciones públicas de crédito, así como avales efectuados sobre operaciones realizadas por los sujetos del sistema. 

La deuda pública es un contrato unilateral de derecho público por el que una de las partes entrega al estado u otro ente público una determinada cantidad de dinero, comprometiéndose este a devolver el principal y pagar unos intereses.

Teoría de juegos - Dilema del prisionero

La teoría de juegos es un área de la matemática aplicada, que se desarrolló en un principio para estudiar el comportamiento de la economía, hoy en día se utiliza en otros campos como la biología, sociología, filosofía, informatica... Sus fundamentos básicos servirán para anticipar cuáles son las respuestas de los individuos en una situación estratégica.

Un ejemplo de aplicación de la teoría de juegos es el Dilema del Prisionero, recibe este nombre de la fábula que sirve para presentar la estructura de incentivos que caracterizan este tipo de situaciones no cooperativas, en la que dos ladrones se disputan entre confesar o no su robo, ambos fueron encontrados con una pistola sin licencia. Si uno confiese y su cómplice no, el primero será condenado a diez años de cárcel, si ambos confiesan ambos serán condenados seis años y si ambos lo niegan todo lo que podrán hacer es condenarlos a dos años por posesión ilícita de armas. Lo más probable es que confiesen el robo por lo que ambos serán condenados a seis  años de cárcel. Esta combinación de estrategias es un equilibrio de Nash, ya que ninguno de los dos jugadores alteraría su estrategia aunque tuviese esa oportunidad.

Actualmente la teoría de juegos es muy utilizada en entrevistas de trabajo para aproximar el perfil de un candidato a un determinado puesto según las decisiones que este vaya tomando.